证券公司是连接投资者与资本市场的核心机构，主要业务包括：

**核心业务细节：**
1. **经纪业务**（占比约30%）
- 为投资者提供股票/债券交易通道
- 执行交易指令并结算
- 收取佣金（目前行业平均费率约万分之2.5）

2. **投行业务**（券商核心竞争力）
- IPO保荐承销：帮助企业首次公开发行（如科创板平均承销费率6%-7%）
- 债券发行：2022年全市场承销规模超15万亿元
- 并购重组财务顾问

3. **自营业务**（波动最大板块）
- 用自有资金进行证券投资
- 包括固定收益、权益、衍生品等投资
- 头部券商自营规模可达千亿级别

4. **资产管理**
- 发行集合/定向资管计划
- 公募/私募基金产品管理
- 2023年行业管理规模约8万亿元

5. **信用业务**
- 融资融券（当前市场余额约1.6万亿元）
- 股票质押回购

**行业特点：**
- 强周期行业，盈利与股市牛熊高度相关
- 头部集中趋势明显（前10券商净利润占行业50%+）
- 数字化转型加速，线上交易占比超95%

建议关注券商时重点看：经纪业务市占率、投行项目储备、自营投资能力、资本充足率等核心指标。当前行业正在从通道业务向财富管理转型。