您好，2025年以来，国际金价屡创新高，COMEX黄金价格从年初约2650美元/盎司起步，一路突破关键关口。这波上涨是宏观经济、地缘政治、市场需求等多重因素共振的结果。具体来说，有四大核心力量支撑金价上行。
1. 央行购金热潮：全球央行延续购金热，2025年前三季度净购金总量达634吨。此轮购金围绕“去美元化”，随着美国国债问题及主权信用评级下调，各国央行增配黄金，既能减少对美债依赖，又能增强主权资产安全性。世界黄金协会显示，多数央行预计继续增持。同时，西方投资者通过黄金ETF推动资金流动，也影响着金价。
2. 美联储政策转向：美联储货币政策影响金价短期波动，其利率路径改变实际收益率，进而影响黄金吸引力。
3. 地缘政治动荡：当市场面临地缘类事件等核心风险时，黄金的“安全港”属性会被激活，投资者会抛售权益类资产，转而增持黄金避险，推动金价短期飙升。
4. 供需结构重塑：黄金供应有限，金矿开采难度增加、新矿减少致产量增长慢；需求端，首饰制造和工业领域需求广泛且持续增长。

关于黄金后续是否会降价，这取决于上述因素的变化。若美联储货币政策收紧、地缘政治缓和、央行购金减少等，黄金可能降价。想了解更多黄金投资知识，可关注叩富问财微信公众号。如果对黄金期货开户、手续费等有不明白的，都能找经理咨询。