债券基金与股票的核心差异在收益来源与波动率：债券基金以票息+价差为主，年化波动通常2%–5%；股票收益靠企业盈利+估值扩张，波动15%–25%是常态。当前利率上行周期，债券价格承压，但违约风险仍远低于个股“黑天鹅”。
降低风险的三步：
1. 久期管理：把纯债基部分置换为短久期（1–3年）或货币基金，利率敏感度下降50%以上。
2. 分散工具：用“债7股3”再平衡策略，每季度检查偏离度>5%即调仓，历史回测可将最大回撤从-8%压到-3%。
3. 对冲配置：保留10%仓位于可转债或高等级短债ETF，兼具债底保护与权益上行期权。
若仍焦虑，可设置-3%的止损线并启动定投补仓，用时间换空间。

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