量化交易的风险可概括为两大核心：

1. 策略失效风险
模型基于历史数据训练，一旦市场结构、流动性或参与者行为发生突变（如政策冲击、黑天鹅事件），策略可能瞬间失灵。例如，2021年美股GME事件中，多头逼空导致高频均值回归策略集体爆仓。此外，数据过拟合、信号衰减（如因子拥挤）也会使策略边际收益递减。

2. 执行与系统风险
包括硬件故障、网络延迟、代码漏洞等技术风险，以及极端行情下的流动性枯竭（如2010年美股“闪崩”）。杠杆放大下，微小滑点可能触发连锁止损，甚至穿仓。需通过冗余备份、压力测试和动态风控阈值（如实时VaR监控）对冲。

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