全天候策略是桥水基金在1996年提出践行风险配置的投资方法，被视为风险平价模型的雏形，旨在穿越经济周期，无论经济繁荣或萧条，都能抵抗风险、稳定增值。以下为你介绍几种常见的全天候策略：
- ETF构建A股全天候策略：资产配置比例为40%长期国债、30%股票、15%短期国债、7.5%黄金、7.5%大宗商品。具体构建包括用不同期限国债ETF配置债券部分，用多种股票ETF配置股票部分，以及对应比例的黄金ETF和商品ETF。同时，每月初对5类资产仓位进行再平衡，整个组合每季进行仓位再平衡。该策略属于保守型，通过资产分散化配置穿越经济周期、抵御风险获取稳健收益，持有体验较好，策略容量也足够。近25年年化收益8%左右，不过对于追求年化预期收益30%以上的散户而言，7%的收益率较低，不太适合。
- 本土化全天候策略：中波版策略回测期间（2015年4月至2025年6月）年化收益9.54%，夏普比率1.95。2025年上半年，该策略在样本外的表现依然稳健，半年度累计收益率5.53%，最大回撤 -2.83% 。对比市场上其他多资产配置指数，其累计收益和夏普排名均靠前。
- 股债版全天候策略：考虑到国内部分投资机构在商品、海外股票等资产存在投资限制，在重构全天候象限分布、合成“类商品”资产的基础上，仅使用国内的股票和债券资产构建。从策略回测效果来看，能够实现较为稳健的绝对收益，长期年化收益7.38%，年化夏普1.66，2025年上半年收益率3.95%。

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