搜特转债（债券代码：128100）已于2023年7月10日因正股*ST搜特连续20个交易日股价低于1元触发退市条款，同步被深交所决定终止上市。根据规则，该转债自2023年7月21日起进入退市整理期（转债代码变更为"搜特退债"），但需注意以下关键点：

1. 交易权限：退市整理期仅限已持有该转债的投资者卖出，不允许新开仓买入。需通过券商开通"退市板块"权限（多数券商APP可线上办理）。

2. 流动性风险：退市整理期通常仅15个交易日，目前搜特退债已结束整理期并转入全国股转系统（老三板）交易，代码变更为"400198"。老三板采用集合竞价交易，每周交易频次低（可能仅1次），流动性极差，实际成交困难。

3. 违约风险：发行人搜于特集团已资不抵债，2023年报显示净资产为负，且未按期支付"搜特退债"利息，构成实质性违约。剩余本息回收概率极低，建议尽早通过老三板卖出止损，当前价格约3-5元（面值100元），卖出所得可抵税。

操作建议：若仍持有，立即联系券商开通老三板权限挂单卖出（价格可挂1元附近尝试），同时准备债权申报材料（预计最终清偿率不足5%）。未持有者切勿接盘。

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