股票ETF的风险可分为六大类，需逐项拆解：

1. 市场风险：ETF完全复制指数，系统性下跌无法规避。如沪深300ETF在2018年回撤32%，与指数同步。
2. 流动性风险：规模＜2亿或日均成交＜500万的ETF可能出现买卖价差超1%的"闪崩"，如2020年某半导体ETF单日折价3%。
3. 跟踪误差：管理费（通常0.15-0.5%）、申购赎回冲击成本、成分股停牌等导致年化偏离度可能达0.5-1.5%，杠杆ETF误差更大。
4. 行业/主题风险：行业ETF波动可达宽基2-3倍，如2021年教育ETF因"双减"政策单月暴跌60%。
5. 汇率/跨境风险：纳指ETF（513100）受美元汇率影响，2022年人民币贬值期间额外亏损8%。
6. 衍生品风险：杠杆ETF存在每日再平衡损耗，如2倍做多恒指ETF在震荡市中可能年化损耗15-20%。

风控建议：
- 核心仓位选择规模＞50亿、成交活跃（如华泰柏瑞沪深300ETF）的宽基ETF
- 卫星仓位单只行业ETF占比≤10%，设置15%止损
- 避免持有杠杆ETF超过3个交易日
- 关注IOPV（基金份额参考净值）与成交价差，溢价＞1%时暂停申购

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