中证红利低波动100指数基金,可以具体讲一下吗?
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中证红利低波动100指数选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的上市公司证券作为指数样本,采用股息率/波动率加权,以反映股息率高且波动率低的上市公司证券的整体表现。
该指数的样本空间同中证全指指数的样本空间,选样方法如下:
1. 对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名,剔除排名后20%的证券;
2. 选取过去三年连续现金分红且每年现金股息率均大于0的证券;
3. 对上述剩余证券,计算每只证券的股息率和过去一年波动率,其中股息率=(过去三个会计年度分红总额/3)/调整日总市值;
4. 对上述证券,首先按照股息率进行降序排名,选取排名靠前的300只证券;再根据过去一年波动率升序排名,选取排名靠前的100只证券作为指数样本。

有关该指数具体编制方案及成份股信息,可详见中证指数有限公司网站(https://www.csindex.com.cn)。

从特点来看,该指数在红利因子的基础上,增加了波动率的综合考量,成分股数量更多,较传统的红利类指数,行业分布更为均衡,波动可控,适应更多的市场环境,有助于更为稳定地改善单纯投资红利股的回报。截至2025年8月12日,指数成分股行业分布涵盖23个申万一级行业,主要集中在银行、交通运输、煤炭、医药生物和基础化工;前5大成分股权重占比12%左右,前10大成分股权重占比20%左右。在市值分布上,该指数规避包含过多的小市值成分股,同时注意市值暴露并未过于偏向大盘,总市值小于200亿的公司仅占33%,成分股平均市值超2400亿元,中位数超326亿元。大盘股能让指数从相对稳定的股息收益和业绩中受益,而在市场风格偏向中小盘股时,指数中小市值成分股也能够发挥积极作用,有助于增强指数韧性,以适应不同市场风格。

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