您好，中信建投研报指出，12月本为传统消费淡季，但碳酸锂下游需求远超预期，季节性因素淡化，价格预计维持高位。

从供给端来看，11月碳酸锂环比增加3%，预计12月增量有限，基于江西锂云母复产的乐观预期下，碳酸锂仅环比增幅3%。并且本周碳酸锂产量预计环比小幅增长，锂盐厂维持较高开工率，盐湖提锂的新产能持续释放，其他新增项目稳步推进。

需求端方面，订单火热现象将持续至年末，11月磷酸铁锂环比增加4.7% ，12月订单饱满，铁锂需求环比持平，但三元环比回落6.7% 。

从月度平衡角度而言，11月市场短缺万吨以上，预计12月缺口收窄，但或仍缺口5000吨以上，因此12月碳酸锂保持去库预期。库存端上，碳酸锂库存已降至12万吨以下，其中锂盐厂库存从年中的近6万吨降至2.4万吨，待明年二季度需求旺季，库存水平难以支撑需求，需求将再度赋予价格弹性。另外，碳酸锂库存总量延续下降趋势，但去库幅度较上周收窄，尚未进入累库周期，期货仓单量在2.68万吨水平。

据百川盈孚数据，本周工业级碳酸锂市场均价为9.15万元/吨，较上周下降3.2% ；12月1日，生意社碳酸锂（工业级）基准价为91433.33元/吨，与上月初（78433.33元/吨）相比，上涨了16.57% 。

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