市场利率的构成主要包括以下几个部分：
首先是纯粹利率，它是指在没有通货膨胀、无风险情况下的平均利率，主要受社会平均利润率、资金供求关系和国家宏观经济调控的影响。
然后是通货膨胀溢价，因为通货膨胀会使货币贬值，投资者要求补偿因通货膨胀导致的购买力损失，所以在纯粹利率的基础上要加上通货膨胀溢价。
接着是违约风险溢价，这是指债券发行者到期时不能按约定足额支付本金或利息的风险，投资者会要求对这种风险进行补偿，从而产生违约风险溢价。
流动性风险溢价也很重要，有些债券的流动性较差，不容易在短期内以合理价格变现，投资者就会要求额外的收益补偿，这就是流动性风险溢价。
最后是期限风险溢价，一般来说，债券期限越长，面临的不确定性就越大，投资者面临的利率变动风险也越大，所以会要求更高的回报，这就是期限风险溢价。

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