黄金何时反弹较难精准预测，但有机构给出了相关观点和判断依据。瑞银全球财富管理策略师认为，低实际利率、美元走弱、政府债务上升及地缘动荡等因素，可在2026年第一季度将黄金推至每盎司4700美元。随着美联储在通胀仍具粘性之际降息，美国实际利率很可能跌入负值，这将进一步削弱美元吸引力，从而推动资金流入黄金。另外，全球黄金ETF 9月录得单月最大流入，央行购金量也仍处高位，若私人投资者将美债持仓多元化转向黄金，现货价格可能被推得更高。

申万宏源研究指出，每一轮黄金主升浪的起点几乎都伴随着波动率回归至低位，当前黄金波动率急剧上升，在高波动环境中，无论上涨还是下跌的新趋势都难以形成，投资者需要耐心等待波动率从高位回落，才会迎来更好的入场时机。

对于投资者抄底买黄金，不同类型投资者可参考以下建议：
短期交易型资金
应保持观望，等待波动率显著回落后再入场。因为在当前高波动环境下，盈亏比较低，此时入场交易风险较大。
长线配置型资金
可等待逢低布局的机会，3800 - 3900美元/盎司是2025年下半年的基本面底部区域，可作为关键买入参考。这一价格区间代表了基本面支撑的金价底部，为配置型资金提供了明确的布局参考点位。

此外，瑞银建议投资组合中黄金占比为中个位数百分比（5% - 9%）。如果你想获取更详细的投资方案，可以下载盈米启明星APP并输入店铺码6521，也可以右上角加微信联系顾问，我们会为你量身定制投资计划。