固定收益类理财产品的底层资产以债权为主，核心逻辑是“借钱收息”。
存款：资金以协议存款、同业存单等形式存放在银行，本质是银行向投资者借入资金，按约定利率付息，风险极低，收益2–3。
债券：
• 利率债（国债、政策性金融债）：政府信用背书，几乎无违约风险，收益3左右，利率敏感度高；
• 信用债（企业债、公司债、中票）：企业融资工具，收益4–6，需关注主体评级（AAA至AA-）和行业景气度，存在违约可能；
• 资产支持证券（ABS）：以应收账款、房贷等为底层资产，现金流分层设计，收益略高，但需穿透看资产质量。

产品管理人会通过久期匹配、信用下沉、杠杆套息等策略增厚收益，但净值仍会随利率波动或信用事件小幅起伏。投资者需看清说明书中的投资比例、评级限制及是否可投非标债权（如信托贷款），非标收益高但流动性差。

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