您好！固定收益类投资核心是把“确定性现金流”放在首位，以下为您提供一个资产配置方案，可分三档进行配置：
1. 无风险底仓：可选择国债、政策性金融债，3 - 5年久期，当前约有3%左右票息，持有到期能锁定利率下行风险。
2. 稳健增强：配置AAA央企债、地方债ETF、短融ETF，信用利差在80 - 120bp，用1 - 2年久期滚动，能兼顾流动性与收益。
3. 收益增厚：采用可转债低价策略（110元以下、YTM＞1）、REITs高股息品种（分派率5%以上），仓位控制在总固收的20%以内，用波动换收益。

在投资工具方面，普通投资者可通过以下途径参与：
- 进行国债逆回购+短债ETF（511010 / 511220）做现金管理；
- 选择“固收 +”基金（股票仓位＜20%，回撤＜3%）进行一键配置；
- 购买券商收益凭证（保本型）锁定6个月约4%的年化收益。

需要注意的是，信用下沉需看财报现金流覆盖倍数＞2倍；利率上行期缩短久期至1年内；单只信用债持仓不超组合5%。

从市场环境来看，当前基本面维持温和复苏的态势，央行维持适度宽松的取向，债市仍然处于顺风环境中。然而，收益率的过快下行可能引发央行的预期管理措施，且目前点位已隐含较大幅度的降息预期，债市收益率或在低位震荡。国信证券研报预计，受债券收益率下滑和同业存款收益下调影响，2025年新发产品平均业绩比较基准下限大概率下降40bp - 50bp至2%以下。理财子公司可能会挖掘固收类资产中有补涨机会的品类，如长久期信用债、金融债；也会在多资产投资中寻找机遇，探索权益及另类资产品种配置，如红利和REITs。

如果您想进一步了解固定收益类投资方案，或者需要我们为您量身定制投资组合，可以右上角添加微信，我们的专业团队会为您提供详细的咨询服务。同时，您也可以下载APP“盈米启明星”并输入店铺码6521，获取更多投资信息。