您好，固定收益投资核心是把“确定性现金流”放在首位，可分三档配置：
1. 无风险底仓：国债、政策性金融债，3 - 5年久期，当前3%左右票息，持有到期锁定利率下行风险。
2. 稳健增强：AAA央企债、地方债ETF、短融ETF，信用利差80 - 120bp，用1 - 2年久期滚动，兼顾流动性与收益。
3. 收益增厚：可转债低价策略（110元以下、YTM>1）、REITs高股息品种（分派率5%以上），仓位控制在总固收20%以内，用波动换收益。

从工具层面来看，普通投资者可借道以下方式进行固定收益投资：
- 国债逆回购 + 短债ETF（511010/511220）做现金管理；
- “固收 +”基金（股票仓位<20%，回撤<3%）一键配置；
- 券商收益凭证（保本型）锁定6个月4%左右年化。

另外，国信证券研报预计，受债券收益率下滑和同业存款收益下调影响，2025年新发产品平均业绩比较基准下限大概率下降40bp - 50bp至2%以下。在此情况下，理财子公司可挖掘固收类资产中有补涨机会的品类，如长久期信用债、金融债；也可在多资产投资中寻找机遇，探索权益及另类资产品种配置，如红利和Reits。

不过需要注意风险，信用下沉需看财报现金流覆盖倍数>2倍；利率上行期缩短久期至1年内；单只信用债持仓不超组合5%。

我们盈米基金叩富团队也有相关适合的基金组合。【叩富安盈组合(R2)】聚焦 “固收 +” 策略，主要配置优质债券基金，通过精选国债、政策性金融债等低风险资产，配少量优质股票等，追求稳健的收益，适合作为资金的 “安全底仓”。该组合主要通过债券利息实现收益累积，适合对本金安全性要求高的伙伴，持有体验平稳。

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