股票风险收益率常用两种指标衡量：超额收益与风险补偿。核心公式如下：

超额收益（风险溢价）
风险收益率 = 股票预期收益率 - 无风险收益率
其中：
- 股票预期收益率可用CAPM模型：E(Ri)=Rf+βi×(Rm-Rf)
- 无风险收益率Rf通常取10年期国债到期收益率（如中国7）。
例：若β=2，市场溢价(Rm-Rf)=6，则E(Ri)=7+2×6=9.9，风险收益率=9.9-7=7.2。

夏普比率（单位风险收益）
夏普比率 = (股票年化收益率 - 无风险收益率) / 年化波动率
波动率用收益率标准差计算。例：股票年化收益12，波动率20，Rf=7，则夏普比率=(12-7)/20=465，数值越高风险调整后收益越好。

实操要点：
- β通过回归分析（如过去3年月度数据）或Wind/同花顺查询；
- 波动率建议用252个交易日收益率计算；
- 对比行业均值，若风险收益率显著低于同业，需警惕估值泡沫。

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