美联储加息主要通过三条路径冲击A股：
资金回流：美元利率抬升→美债收益率上行→外资（北向资金）阶段性流出，高估值赛道（新能源、消费）压力最大。
汇率贬值：中美利差倒挂→人民币走弱→加重外资流出预期，同时加大输入型通胀压力，压制央行宽松空间。
3. 情绪传导：全球风险资产波动率抬升，A股与美股联动性增强，成长股估值压缩，低估值高股息防御板块相对占优。

应对策略：
- 短期控仓位，回避外资重仓且估值过高的板块；
- 中期关注“内循环”政策对冲方向（基建、军工、国产替代）；
- 利用汇率对冲工具（如美元债基、黄金ETF）降低组合波动。

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