新规核心：大股东、董监高通过大宗交易减持，受让方6个月内不得转让；且减持比例、预披露要求同步收紧。
实操建议：
减持方：
- 提前6个月规划，将减持需求分散到协议转让、ETF申购、可交债换股等工具，降低对股价冲击。
- 若仍选大宗交易，可“拆单+阶梯价”模式，每次≤1，折价≤5，并提前15日发减持计划，稳定市场预期。

受让方：
- 6个月锁定期压缩套利空间，需以中长期配置思路介入，重点评估标的现金流与估值安全边际，折价≥8再考虑。
- 可通过收益互换、场外期权等衍生品对冲锁定期波动风险。

3. 中小股东：
- 关注减持公告中的折价率与接盘方身份，若折价>10且接盘方为产业资本，短期抛压有限，可逢低布局。

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