资产配置（Asset Allocation）是指根据投资者的风险承受能力、投资目标和时间周期，将资金按一定比例分配到不同类别的资产中，如股票、债券、现金、商品、REITs等，以在控制波动的前提下追求长期稳健回报。其核心逻辑是：不同资产在同一经济周期下的表现往往负相关或低相关，通过分散持有，可降低单一资产剧烈波动带来的风险，实现“东边不亮西边亮”。

举例：一位30岁、风险承受能力中高的投资者，可将资产按“60权益（A股+美股ETF）、25固收（国债+高等级信用债）、10黄金ETF、5货币基金”配置。当股市下跌时，债券和黄金的上涨可部分对冲损失；当经济扩张时，权益资产贡献主要收益。再平衡机制（如每半年将比例调回初始设定）能纪律化地“高抛低吸”，进一步提升长期收益。

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