截至2024年6月，海通证券（600837）与国泰君安（601211）的合并仍处于“筹划阶段”，尚未获得证监会正式批复。最新进展如下：

时间节点：双方于2024年5月公告签署《合作意向协议》，预计2024年三季度提交股东大会审议，若通过则进入监管审批流程，整体交易或需12-18个月完成。

交易结构：可能采用“换股吸收合并”方式，海通证券A/H股换股比例尚未公布，需关注后续公告。合并后新主体或更名为“国泰海通证券”，总资产规模将超6亿元，跻身行业前二。

3. 关键风险：需通过反垄断审查（涉及经纪、投行等业务重叠），且需解决上海国资（双方实控人）内部股权整合问题。

建议：短线投资者注意6-8月股东大会前的股价波动（A股已反映部分预期）；长期投资者可逢低布局，合并后协同效应或提升ROE至8-10（当前海通ROE约6）。需警惕交易失败导致的估值回撤风险。

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