A股与B股的核心差异体现在投资者范围、交易货币、流动性及估值四个维度：

投资者资格
A股面向境内个人/机构及合格境外投资者（QFII/RQFII）；B股最初仅限境外投资者，2001年后对境内个人开放，但机构仍受限。

交易货币
A股以人民币计价结算；B股分上海（美元计价，代码900开头）和深圳（港币计价，代码200开头），需开立对应外币账户。

3. 流动性与估值
A股日均成交超亿，B股不足10亿，流动性差异导致B股普遍折价20-40，但存在转板A股或私有化的套利机会（如2021年*ST大化B转A案例）。

4. 融资功能
A股可IPO、定增、配股；B股自2000年后无新增融资，现存公司多为遗留壳资源，政策鼓励转板或退市。

投资建议：普通投资者优先配置A股，B股仅适合两类策略：①高股息套利（如长安B股息率超8）；②博弈转板（需跟踪大股东动向与监管政策）。需注意B股T+3交收、无涨跌停限制的特殊规则。

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