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一、官方公告（无正式重组公告）

• 公司未发布重大资产重组、停牌、预案等正式公告

• 已完成前置剥离：2025年底完成航天科工财务公司1.54%股权出售、处置非核心资产、机构改革，为重组“清障”

• 定位：航天科工三院唯一上市平台，承担导弹+商业航天+信创资产证券化

二、市场主流预期（资深机构/分析师口径）

• 时间窗口：最可能3月中下旬（两会后）停牌，最晚4月上旬；预计停牌5–10个交易日，披露预案

• 核心方案（一致预期）

1. 资产置换：剥离传统税控设备（占营收约40%），注入集团信创、网络安全、大数据、商业航天优质资产

2. 股权优化：引入战投（中国电科/地方国资），出让10%–15%股权，集团仍控股

3. 估值重构：从传统硬件（低PB）转向软件/数据服务，目标PB 2倍以上

• 进度依据：国资委批复已落地、资产剥离收尾、中介尽调完成，时间窗口刚性（Q1预案、Q2上会、Q3交割）

三、资深人士实操指导（风险+机会）

• ✅ 看多逻辑

◦ 央企专业化整合+资产证券化强政策驱动

◦ 注入资产盈利/毛利率显著高于现有业务（2023年净利约4.2亿，毛利率58%）

◦ 股价低位（PB约1.26），安全边际较高