可转债转股溢价率=（转债现价/转股价值-1）×100，其中转股价值=正股价/转股价×100。
该指标衡量转债相对正股的“贵”或“便宜”：
溢价率>0：转债比直接买正股贵，债性保护仍在，适合防守；
溢价率<0：出现折价，理论上可“买入转债-转股-卖出正股”套利，但需考虑次日正股波动及T+1风险；
3. 溢价率>30：股性弱，涨跌跟正股关联度低，适合吃票息或博弈下修；
4. 溢价率<10：股性强，短线弹性大，需紧盯正股趋势。

实操要点：
- 溢价率与转债价格、剩余期限、信用等级联动，低价高溢价≠安全，需排除违约风险；
- 临近强赎时溢价率会快速收敛至0，持仓需提前止盈；
- 折价套利需计算交易成本（、过户费、冲击成本），并确保次日正股不低开。

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