这是交易所“打新”制度设计的核心环节，目的是保证申购的严肃性与公平性。流程如下：

T日申购：投资者提交委托，券商实时冻结对应资金（或市值），防止“空报”或重复申购。
T+1日验资配号：交易所与结算公司核对全部有效申购资金，按“每单位申购量”统一配号，确保配号过程无资金缺口。
3. T+2日摇号抽签：只有在资金已全额冻结的前提下，摇号结果才具有法律效力；若允许资金提前解冻，中签后可能出现弃购，破坏发行定价与配售秩序。
4. 公布中签并划款：中签结果一经公布，结算公司可直接从冻结资金中扣款，剩余资金当日解冻，整个流程零缺口、零违约。

简言之，冻结资金就是“保证金”，既防止“爽约”，也确保摇号、缴款一次完成，维护市场公平与发行稳定。

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