债券基金的买入时机，核心是“利率下行+信用利差收窄”的窗口。
利率周期：10年期国债收益率处于过去3年70分位以上（如>3.2），且央行有降准/降息预期时，债券价格将上涨，此时布局中长期纯债基金胜率。
信用环境：信用利差（AAA与AA+企业债利差）从高位回落，表明违约风险缓解，可适度下沉信用资质，选择二级债基或可转债基金增强收益。
3. 资金信号：R007（银行间7天质押回购利率）持续低于政策利率（如DR007），显示银行间流动性宽松，利好债市。
4. 技术面：中债综合净价指数跌破98元（近五年低位），往往对应配置机会。
当前（2024年6月）建议：若CPI连续3个月低于1，且PMI跌破荣枯线，可分批建仓中长期利率债基金；若社融增速回升，则转向短债+可转债的“哑铃型”组合。

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