工业富联作为全球电子制造龙头，是否能买需要结合当前估值和市场环境来看。截至最新数据，公司动态市盈率约27倍，处于近三年中低位。核心要看AI服务器业务增长能否持续，以及消费电子复苏进度。从基本面看，在AI算力需求爆发的背景下，上半年云计算业务收入增长超30%确实亮眼，但需要持续跟踪大客户订单情况。

三个核心判断维度供你参考：
1、行业增长空间有多大
全球AI服务器市场规模预计三年翻倍，公司作为英伟达、微软的核心代工商直接受益。但要注意同行扩产带来的价格竞争风险，比如广达、纬创都在加大产能。我的客户王先生4月建仓时，专门对比了产业链上下游企业的毛利率变化。

2、公司护城河在哪里
工业富联的“先进制造+工业互联网”模式，在自动化程度和良品率上确实领先。半年报显示研发投入同比增加18%，在散热模组、边缘计算等关键技术有突破。不过要注意客户集中度问题，前五大客户占营收75%以上。

3、当前估值是否合理
参考同行业公司，立讯精密市盈率31倍、闻泰科技25倍，工业富联的估值处于合理区间。但若下半年消费电子回暖不及预期，存在业绩下修风险。6月份有位客户在24元附近建仓，目前采取10%止损+动态止盈策略，已有15%浮盈。

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