融券卖出：向券商借入股票→立刻在二级市场卖出→获得现金，但负债增加（欠券商同等数量股票）。本质是“做空”，未来需买回股票归还，期间支付利息与融券，若股价上涨将亏损。适用于看空行情，可T+0回转，但券源稀缺、成本高。

卖券还款：用自己账户里的持仓股票直接卖出→所得资金自动偿还融资负债（如有）。本质是“平仓”，降低杠杆，无新增负债。适用于融资买入后想减仓或止损，卖出后负债减少，剩余资金可转出。

关键差异
资产来源：融券卖出借券→负债；卖券还款卖自有券→无负债。
交易目的：前者做空，后者降杠杆或止盈止损。
3. 成本：融券需付利息及；卖券还款仅承担交易。
4. 风险：融券有股价上涨被追保风险；卖券还款风险限于持仓波动。

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