量化交易的核心风险在于策略失效与技术故障，即使是历史表现优异的策略，也可能因市场环境突变或系统问题导致亏损。

具体风险可分为四类，关键影响因素需重点关注：

- 策略风险：策略过度拟合历史数据，在实际市场中“水土不服”；或市场风格（如大盘/小盘轮动）突变，导致策略逻辑失效。
- 技术风险：交易系统卡顿、订单执行延迟，尤其在行情剧烈时可能错过最佳点位；甚至出现程序漏洞，引发误操作或超额下单。
- 流动性风险：若策略交易的标的流通盘小、交易不活跃，大量下单可能无法及时成交，导致实际收益远低于预期，或平仓时产生大幅滑点（成交价与预期价的偏差）。
- 黑天鹅风险：极端行情（如突发政策、自然灾害）超出策略模型的预设范围，模型无法及时调整，可能引发集中止损或大幅回撤。