持有五年亏损过半的基金，确实需要考虑调整策略了。基金能否翻身不仅要看新经理的能力，更要看持仓结构、投资方向是否发生实质性变化。比如之前踩雷行业主题基金（如某些科技或医疗细分赛道），即使换人也不一定能扭转乾坤，这时候及时止损反而更明智。

三点帮你判断基金去留
1、先理清底层亏损原因
查看基金季报里的重仓行业和个股，如果是集中押注单一行业（比如教育、房地产）导致的下跌，可能需要3-5年才有机会回本。去年有位持有军工主题基金的客户，即便换了经理，但持仓依然集中在高估值军工厂商，在我建议下转换到安盈组合，通过债基+宽基指数的平衡配置，半年就把亏损收窄到15%。

2、经理变更不等于策略转变
注意新任经理的历史管理产品表现，如果TA之前管理的同类型基金年化回报能跑赢同类前30%，可能值得观察3-6个月。但像某消费基金即使换了明星经理，由于白酒板块整体估值仍在高位，最近半年也只勉强持平指数。

3、活用组合转换减少损失
与其赌单只基金反弹，不如转投策略清晰的组合。比如稳盈组合会动态配置A股、港股、债券等资产，今年上半年在市场下跌时通过增配煤炭ETF实现3.2%正收益。对于亏损超30%的客户，我通常会建议保留20%原份额观望，其余分批转入货币三佳+定盈组合来平衡风险。

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