债券基金并非“无风险”，其风险主要体现在以下四方面，需结合持有期限与自身承受能力综合评估：

利率风险：债券价格与市场利率反向波动。若央行加息，存量债券估值下跌，基金净值短期回撤。中长期纯债基金久期越长，波动越大。

信用风险：企业债占比高的基金可能遭遇违约事件（如地产债）。需关注基金持仓的信用评级分布，中高等级债（AAA/AA+）占比低于80的产品需谨慎。

3. 流动性风险：信用债市场交易量萎缩时，基金经理可能折价抛售资产应对赎回，加剧净值波动。2022年11月理财赎回潮即典型案例。

4. 通胀侵蚀：若CPI持续高于债基年化收益（当前中长期纯债约3-4），实际购买力下降。

建议操作：
- 持有期＜1年：选择短债/货币基金，降低利率敏感度。
- 持有期＞1年：优选持仓分散、杠杆≤120的利率债基金（如国债+政策性金融债≥70）。
- 查看季报：前五大持仓占比＜20、单一发行人占比＜5为佳。

当前十年期国债收益率7附近，处于历史低位，短端配置性价比更高。

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