量化交易风险可拆成“可解释”与“不可解释”两大类，再按来源细拆五小类，便于逐层设防。

模型风险（可解释）
- 过拟合：样本内夏普3，样本外-1。用Walk-Forward、交叉验证、贝叶斯收缩先验。
- 因子失效：风格切换、监管变招。做因子半衰<6 个月滚动淘汰，IC 衰减到 即下架。
- 信号滞后：盘口切片粒度不足。用高频快照+逐笔回灌，延迟预算≤50μs。

执行风险（半可解释）
- 滑点与冲击：用VWAP/TWAP 基准拆单，冲击成本模型实时反馈，超阈值自动减速。
- 流动性黑洞：挂单手数<日均5即触发暂停。对“涨停价无量”股票直接剔除池子。

3. 技术风险（不可解释）
- 行情断流：双路UDP+TCP 热备，5 秒无心跳自动切换。
- 下单丢包：柜台层ACK 超时200ms 未返回即重发并告警，当日重发>3 次全策略停火。

4. 市场外生风险（不可解释）
- 政策突变：涨跌停幅、交易调整。预留“熔断”开关，一键降仓位至30。
- 极端波动：指数日内±7触发Kill Switch，全部平仓并冻结新信号。

5. 合规与伦理风险
- 报单率异常：撤单率>80即被交易所问询。设置撤单率硬限75，红黄线自动降频。
- 市场操纵：自成交、拉抬判定。用账户组隔离+随机化下单时间，确保反向成交间隔>3 秒。

分类后给每类配“指标→阈值→响应”三张表，每周做压力测试（历史重演+蒙特卡洛），把最大回撤、击穿次数、修复周期写进日报。只要有一张表亮红灯，立即缩杠杆、降频或停机，宁错过不做错。

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