量化交易风险可归纳为四大类，每类再细分：

策略风险
- 模型失效：市场结构突变导致假设失真（如2020年3月美股熔断）。
- 过拟合：历史数据过度优化，实盘回撤超预期（常见于机器学习策略）。

技术风险
- 执行延迟：撮合系统延迟导致滑点（高频策略毫秒级差异即亏损）。
- 系统故障：服务器宕机、代码漏洞（如2012年骑士资本45分钟亏4.4亿美元）。

3. 市场风险
- 极端行情：流动性枯竭引发连环止损（2015年A股“千股跌停”）。
- 相关性突变：分散化策略在危机中相关性趋1（2022年LME镍逼空）。

4. 合规与资金风险
- 杠杆爆仓：保证金不足被强平（如Archegos高杠杆衍生品爆仓）。
- 监管变化：交易所规则调整（如2023年币安限制API高频交易）。

管理要点：策略需留30冗余度，实盘前做蒙特卡洛压力测试；技术端部署双活架构，设置熔断阈值；资金端严控杠杆≤3倍，单策略仓位≤5。

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