大宗交易折价成交本身是中性的“事件”，关键看折价率、对手方身份和后续动作。最新市场规律（2024 年数据）：

折价 ≤3：多为机构换仓或 ETF 调仓，次日溢价概率 58，偏中性略好。
折价 3–7：若买方为公募、社保、险资，视为“机构抄底”，随后 20 日超额收益 +8，偏利好。
3. 折价＞7 且卖方为控股股东、PE：视同减持，折价=“提前让利出货”，随后 20 日超额 –4，短线利空。
4. 折价＞7 但接方为产业资本、战投：视为引入资源，锁仓 6 个月以上，利空兑现后常现“V”型，中线转利好。

实操：先看龙虎榜“买方前五”是否机构专用席位；再查权益变动，若折价＞5且卖方为董监高，立即降仓或对冲。折价≤3且机构接盘，可顺势跟进，设 3 止损。

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