投资银行与商业银行的核心差异体现在业务、监管、风险及客户群体四方面：

1. 业务本质
商业银行：以存贷业务为主，赚取利差；同时提供支付清算、现金管理等基础金融服务。
投资银行：专注资本市场，主营证券承销、并购重组、财务顾问、自营及资管业务，收入以佣金、承销费、交易价差为主。

2. 资金来源
商业银行：依赖居民与企业存款，负债端稳定性高。
投资银行：资金主要来自市场融资（发债、回购）及自有资金，对流动性更敏感。

3. 风险特征
商业银行：受巴塞尔协议约束，资本充足率、存贷比等监管严格，风险偏保守。
投资银行：杠杆倍数通常更高（可达30倍以上），受市场波动影响大，需动态对冲风险。

4. 客户定位
商业银行：服务零售及中小企业，标准化产品为主。
投资银行：面向机构、政府及高净值客户，提供定制化解决方案。

简言之，商业银行是“资金中介”，投资银行是“资本中介”。

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