公司债券与股票同属发行人资本结构，但法律属性、风险收益特征完全不同，可概括为“同根不同命”。

1. 法律地位
债券是债权凭证，公司必须按约付息还本，违约可诉讼追偿；股票是所有权凭证，分红与否由董事会决定，剩余资产求偿权劣后于债券。

2. 现金流联动
公司盈利增长→股票分红可能提高，但对债券利息无直接影响；若盈利下滑，股票下跌，债券价格通常仅在公司信用恶化时才显著波动。极端情况下，资不抵债→债券违约→股票归零，呈现“债券先受伤、股票后陪葬”的传导。

3. 估值差异
债券价格对利率、信用利差敏感；股票估值还叠加盈利预期、风险偏好。同一主体发行的债券与股票可因市场情绪出现背离，如“股涨债跌”或“债涨股跌”。

4. 投资启示
若看好公司现金流稳定、违约概率低，可优先配置债券获取票息；若预期盈利高增长且能承受高波动，则选股票。也可通过“股债跷跷板”做对冲：股票多头+债券空头，降低组合波动。

简言之，二者“同门不同命”，关键看你是要债权保障还是股权增值。

以上内容来自网络，仅供参考，如需专业人工服务请点击头像查看加V咨询。