您好，综合近期市场数据来看，纸浆期货短期内大概率仍在 5000–5400 元/吨 的区间内震荡，出现趋势性大幅上行的概率不高。

1. 当前价格与区间
截至 8 月 29 日夜盘，主力合约收报 5024 元/吨，当日最高 5050 元/吨，低 5012 元/吨。
7 月下旬以来，期价多次在 4950–5150 之间反复，技术形态上呈“低位箱体”。

2. 核心压制因素
供应端宽松：巴西 7 月出口同比大增 18%，国内港口库存仍处近年高位，短期去库节奏缓慢。
需求端疲弱：下游纸厂成品库存高、开工率低，文化纸、白卡纸订单不足，“金九银十”尚未启动，现货针叶浆对期货贴水超 500 元/吨，抑制期货反弹空间。

3. 技术关键位
上方压力：5050–5100 区域（60 日均线及前期箱体上沿），若放量突破 5150–5200，则有望进一步上探 5400–5480。
下方支撑：4950–5000（整数关+两年低点），若失守可能下探 4850–4900。

4. 情景推演
偏强情形：若 9 月教材印刷订单集中释放、港口库存快速去化，期价或突破 5200，目标 5400–5500。
偏弱情形：若下游需求迟迟不见起色，且海外发运继续放量，期价或再度测试 4950，甚至 4850。

5. 策略提示
短线：维持 5000–5200 区间思路，靠近区间下沿轻仓试多，止损 4950；靠近 5150–5200 轻仓试空，止损 5250。
中长线：等待需求端明确回暖信号（成品纸涨价、库存大幅下降），再考虑趋势多单，否则仍以反弹沽空为主。

综上，在供需格局未出现显著扭转前，纸浆期货“大涨”概率较低，三季度高点暂看 5400–5500 元/吨。建议紧盯港口库存、下游纸厂开工及宏观政策变化，再动态调整预期。现在纸浆期货可以手机开户，纸浆期货开户仅需要身份证和银行卡。

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