对可转债持有人而言，向下修正转股价通常是“利好”，但要分阶段看。

1. 触发阶段：当正股价格持续低于转股价的80%～90%（具体看募集条款），董事会提出下修预案，消息一出，转债价格往往跳涨，因为每张转债可换到的股票数量增加，期权价值上升。此时持有或买入，短线胜率较高。

2. 股东大会表决：下修需2/3股东同意。若大股东持有转债，存在“利益冲突”被否的风险；若大股东未持仓，通过概率大。投票前转债可能回落，需留意公告。

3. 实施后：转股价下调，转股溢价率迅速收敛，转债跟涨能力增强。但若公司基本面差，正股继续下跌，转债也会回吐涨幅。

新手操作要点：
- 买入时点：触发下修条款且董事会已提议，但尚未投票，博弈空间最大。
- 止损纪律：若股东大会否决或正股破位，及时离场。
- 不追高：已公告下修且转债价格>120元，收益风险比下降。

一句话总结：下修是“白捡”的看涨期权，但须盯紧流程和正股质地，不可盲目长期持有。

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