上市公司并购重组的目的之一就是优化财务业绩，提升上市公司估值水平，恢复再融资能力。这一切的前提就是上市公司有优质资产进来，提升了上市公司的财务业绩，投资者和市场都认为上市公司的股票价格和市值都有增长的空间。投资者会认购上市公司股票，无论是认购定增新股，还是认购公开市场的流通股票，客观上都会提高上市公司的估值水平。为什么并购优质资产会提高上市公司的市值和股价。要从股票的估值方式说起。在投资学理有一个很著名的概念，就是CAPM，也就是资本资产的估值模型。说起来很复杂，其实计算起来更加复杂。为了提高机构投资者和个人投资者的参与程度，尤其是非专业投资者的参与程度，估值模型就开始更加简化。不得不说从模型简化到了公式，是一个巨大的进步。大家都开始熟悉市盈率，市净率，市销率的概念了。简单说来，假设上市公司财务业绩不好，现在每股净利润0.3元人民币。合理的估值水平在12倍市盈率，3倍市净率，也就是说，这个股票合理的价格在3.6元到4.5元人民币。也就是说，在一个有效市场里，价格期间就在这个区间里上下波动。现在上市公司收购了一家财务业绩比较好的公司，收购的这家公司属于上市公司的上游客户。上市公司收购后一方面提升了财务业绩，另一方面有效地降低了上市公司的营业成本，提高了利润率，提高了市场份额。这样的话，资本市场和投资者公认上市公司并购重组后由于前景更好，有效的降低了经营管理风险和市场风险，能够给予更高的市盈率和市净率。假设并购重组后，合并财务报表，每股净资产提高到了1.8元，每股净利润提高到了0.5元。合理的估值水平在15倍市盈率，3.5倍市净率，股票的合理的价格就提高到了6.3元到7.5元。现在上市公司股票市场价格在4元，大家认为价格会上涨到7元，大家都会去买，股票价格就会上涨到7元。