固定收益类产品与结构性存款的核心差异在于收益来源与风险结构：前者以债券、信托、ABS等信用资产为底层，收益=票息-信用风险；后者挂钩利率、汇率、指数等衍生品，收益=保本部分+期权收益，本质是“存款+期权”。

1. 风险对比
固收：信用风险显性，需穿透看主体评级、抵押率、流动性条款；低等级城投、地产债违约概率上升。
结构性存款：本金受存款保险保护（单家行50万内），但收益区间波动大，极端情况下仅得保底利率（目前多数1.5%-2%）。

2. 收益特征
固收：当前AAA短债年化2.8%-3.2%，信托等非标4%-5%（需承担流动性折价）。
结构性：挂钩中证500的1年期产品，收益区间1.5%-7%，实现上限概率约30%（取决于敲出条件）。

3. 适配场景
- 资金6个月内要用：选结构性存款（保本+或有高收益）
- 可持有1年以上且风险偏好低：选政金债ETF或短债基金（流动性好，信用风险可控）
- 高净值客户：可配置20%以内非标固收增厚收益，但需分散3家以上交易对手。

当前建议：利率下行周期中，优先选择期限1年以内、挂钩SHIBOR的结构性存款（保底1.8%+浮动2%），或AAA央企发行的270天超短融（年化3%左右）。避免长期限固收锁定收益，防范再投资风险。

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