您好 期权行权价与市场价的关系直接决定了期权的“实值”“虚值”或“平值”状态,进而影响期权的价值和行权意义,具体如下:
1. 看涨期权(买入标的资产的权利)
行权价 < 市场价:期权为实值。此时行权有利可图,买方可以按低于市场的价格买入标的资产(比如行权价50元,市场价60元,行权后立即卖出可赚10元差价)。
行权价 = 市场价:期权为平值。行权无盈亏,通常不会行权(无额外收益)。
行权价 > 市场价:期权为虚值。行权会亏损(按高于市场的价格买入),买方不会行权,期权到期作废。
2. 看跌期权(卖出标的资产的权利)
行权价 > 市场价:期权为实值。此时行权有利可图,买方可以按高于市场的价格卖出标的资产(比如行权价60元,市场价50元,行权后可多赚10元)。
行权价 = 市场价:期权为平值。行权无盈亏,通常不会行权。
行权价 < 市场价:期权为虚值。行权会亏损(按低于市场的价格卖出),买方不会行权,期权到期作废。
总结
市场价与行权价的差距越大,实值期权的内在价值越高(买方获利空间越大),虚值期权的内在价值为0(仅可能有时间价值)。
对买方而言,市场价向有利方向偏离行权价越多,期权越有价值;对卖方而言,这种偏离意味着潜在亏损风险越大。
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