您好！期货风险溢价在不同经济周期下的表现可简要概括如下：

1. 经济扩张期：
风险溢价低或负（期货贴水）。现货需求旺盛推高价格，资金成本上升抑制溢价，市场乐观情绪减少对冲需求。

2. 经济衰退期：
风险溢价高（期货升水）。避险情绪升温，宽松货币政策降低持有成本，现货疲软但远期合约反映复苏预期。

3. 经济复苏期：
溢价回落但仍为正。需求预期改善，流动性宽松压制升水幅度，但尚未转向贴水。

4. 滞胀期：
溢价分化。通胀品种（如黄金、原油）溢价上升，工业品因需求疲软溢价走低。

以上就是我对期货风险溢价在不同经济周期下的表现有何不同的解答，希望能对您有所帮助，溢价高低取决于现货供需强度与金融条件（利率/流动性）。 衰退期多（升水），扩张期易（贴水）。如您还有其他问题可以点击头像加我微信方便随时咨询交流！