原始股是指公司在上市之前发行的股票，其价格的计算方法较为复杂，以下是一些常见的计算方式：

净资产法

计算方法 ：公司净资产即所有者权益，等于公司资产总额减去负债总额。净资产法是计算公司净资产总额，然后除以公司股份总数以确定每股净资产，再根据一定的市净率（股票价格与每股净资产的比率）来确定原始股价格。市净率的确定通常参考同行业上市公司市净率水平及公司自身的发展前景等因素。

案例 ：某公司总资产为 1000 万元，总负债为 400 万元，股份总数为 500 万股。则公司净资产为 1000-400=600 万元，每股净资产为 600÷500=1.2 元。若参考同行业上市公司平均市净率为 3，那么原始股价格可定为 1.2×3=3.6 元 / 股。

市盈率法

计算方法 ：市盈率是指每股市价与每股收益的比率，即市盈率 = 每股市价 ÷ 每股收益。先对公司未来一年或几年的净利润进行预测，计算出每股收益（净利润 ÷ 总股本），然后参考同行业上市公司的平均市盈率，结合公司所处的发展阶段、市场竞争力等因素，确定一个合理的市盈率，进而计算出原始股价格。

案例 ：一家公司预计未来一年净利润为 200 万元，总股本为 500 万股，每股收益为 200÷500=0.4 元。若同行业上市公司平均市盈率为 20 倍，考虑到该公司的成长性和潜在发展空间，设定市盈率为 25 倍，则原始股价格可定为 0.4×25=10 元 / 股。

股权比例法

计算方法 ：根据公司设立时或增资扩股时各股东的出资额及股权比例来确定原始股价格。即原始股价格 = 公司总价值 ÷ 总股本，其中公司总价值可由各股东协商确定或根据公司净资产、未来盈利能力等因素评估确定。

案例 ：某公司设立时，股东甲出资 300 万元，占股 30%，股东乙出资 200 万元，占股 20%，公司总股本为 1000 万股。根据股权比例可推算出公司总价值为 300÷30%=1000 万元，因此原始股价格为 1000÷1000=1 元 / 股。

重置成本法

计算方法 ：对公司资产进行重新评估，确定在当前市场条件下重新购置或构建相同资产所需的成本，再减去负债，得出公司净资产价值，然后除以总股本得到每股价格。

案例 ：一家公司拥有土地、厂房、设备等资产，经过评估，在当前市场环境下，重新购置土地需要 500 万元，建设厂房需 300 万元，购买设备需 200 万元，总重置成本为 1000 万元。公司负债为 200 万元，总股本为 600 万股。则公司净资产价值为 1000-200=800 万元，每股价格为 800÷600≈1.33 元 / 股。

未来收益折现法

计算方法 ：对公司未来若干年的收益进行预测，并按照一定的折现率将未来的收益折算为现值，作为公司的估值，再除以总股本得出每股价格。

公式为：公司价值 = Σ（未来第 t 年的预期收益 × 折现因子），其中折现因子 = 1÷（1+ 折现率）^t，t 代表未来第几年。

案例 ：某公司预计未来 5 年的净利润分别为 100 万元、120 万元、150 万元、180 万元、200 万元，折现率为 10%，总股本为 500 万股。

计算各年净利润的现值：第 1 年现值 = 100÷（1+10%）^1≈90.91 万元，第 2 年现值 = 120÷（1+10%）^2≈98.21 万元，第 3 年现值 = 150÷（1+10%）^3≈112.56 万元，第 4 年现值 = 180÷（1+10%）^4≈121.59 万元，第 5 年现值 = 200÷（1+10%）^5≈124.18 万元，公司总价值 = 90.91+98.21+112.56+121.59+124.18≈547.45 万元，每股价格 = 547.45÷500≈1.10 元 / 股。

行业对标法

计算方法 ：寻找同行业、同规模、相似业务模式的上市公司作为对标企业，参考其市盈率、市净率等估值指标，结合公司自身的经营状况、竞争优势、市场前景等因素，对原始股价格进行调整和确定。

案例 ：某行业上市公司平均市盈率为 15 倍，平均市净率为 2 倍。对于一家处于该行业的拟上市企业，其每股收益为 0.5 元，每股净资产为 3 元，可初步估算其原始股价格范围为 0.5×15=7.5 元 / 股至 3×2=6 元 / 股之间，再根据企业自身的优势和劣势，如技术创新能力、市场份额等，对价格进行适当调整。

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