可转债的Gamma值衡量的是其Delta值随标的股票价格变动而变动的速度。Delta值反映了可转债价格对标的股票价格变动的敏感度。

Gamma值对可转债价格波动有重要影响。当Gamma值较高时，意味着Delta值对标的股票价格变化非常敏感。标的股票价格稍有变动，Delta值就会大幅改变，进而使可转债价格波动加剧。比如，在股票价格快速上涨或下跌阶段，高Gamma的可转债价格会加速上涨或下跌，投资者可能获得更高收益，也可能承受更大损失。

相反，当Gamma值较低时，Delta值相对稳定，标的股票价格变化时，可转债价格波动相对平缓。这种情况下，可转债价格受股票价格变动的影响较小。

对于投资者来说，如果预期股票价格会有大幅波动，可以选择Gamma值高的可转债，以放大潜在收益，但要注意风险。若预期股票价格波动较小，可选择Gamma值低的可转债，其价格相对稳定，风险也较低。不过，市场情况复杂多变，Gamma值只是影响可转债价格的因素之一，投资者还需综合考虑其他因素，如转债的剩余期限、转股价格等，做出合理投资决策。