港股中小市值公司与大型蓝筹公司在红利政策上通常有以下差异。

在红利分配稳定性方面，大型蓝筹公司业务成熟、现金流稳定，它们往往能制定稳定的红利政策，每年向股东分配较为固定的股息，投资者能有可预期的分红收益。而中小市值公司经营稳定性较差，业绩波动大，红利分配不稳定，可能今年有分红，明年就因业绩不佳暂停。

红利支付率上，大型蓝筹公司市场竞争地位强，盈利增长平稳，不需要大量资金用于扩张，所以通常会把较高比例的盈利以红利形式分给股东，支付率较高。中小市值公司为了发展壮大，需要资金投入到业务拓展、技术研发等方面，往往会留存大部分利润，红利支付率较低。

红利分配频率上，大型蓝筹公司一般按半年或一年定期分配红利。中小市值公司则灵活得多，可能根据自身盈利情况和资金需求临时决定是否分红，没有固定周期。

总的来说，大型蓝筹公司红利政策相对稳定、支付率高且分配规律；中小市值公司红利政策不稳定、支付率低且分配灵活。投资者要结合自身风险偏好和投资目标，在二者间合理选择。