标普500 ESM和SPX有以下区别：
- **定义与性质**：
- **SPX**：是标准普尔500指数的代码，是记录美国500家上市公司股票表现的一个股票指数，采用加权平均法进行计算，按流通市值加权，指数变动基于每个成分股的市值，是反映美国股市的三大指数之一，被视为衡量美国股市整体表现的一个重要指标。它本身是一个指数，不能直接用于交易。
- **标普500 ESM**：通常指的是芝商所（CME）的标普500指数期货中的一种合约，属于期货产品。它以SPX为标的，通过期货合约的形式，为投资者提供了一种对SPX进行套期保值或投机的工具。
- **交易规则**：
- **交易时间**：SPX指数本身交易时间是美国东部时间周一至周五上午9：30到下午4：00。而标普500 ESM期货交易时间更长，在夏令时（3月-10月），北京时间早上6：00-16：14，16：30-次日早上4：59；冬令时（11月-次年2月），北京时间早上7：00-17：14，17：30-次日早上5：59。
- **合约大小与单位**：SPX期权合约大小是$100，即期权价格变动$1，盈亏$100。标普500 ESM期货合约大小通常是规定的一定乘数乘以指数点位，比如常见的乘数为50，即指数每变动1点，合约价值变动50美元。
- **交割方式**：SPX期权如果是现金交割的期权，到期时按照标的的交割价格决定期权盈亏，直接进行现金的转入或转出。标普500 ESM期货通常是按最终结算价格以现金结算，最终结算价由合约月份的第三个星期五的S&P500股票价格指数的构成股票市场开盘价所决定。
- **市场特点**：
- **流动性**：SPX作为一个指数，其流动性主要体现在跟踪它的ETF或期权等产品上。而标普500 ESM期货由于其交易时间长、全球投资者参与度高，流动性极佳，其名义交易金额远远大于一些跟踪SPX的ETF。
- **风险特征**：SPX反映的是成分股的整体市场表现，风险相对较为分散，其波动是基于成分股的价格变动等因素。标普500 ESM期货由于具有杠杆效应，其风险和收益都被放大，投资者可能获得更高的收益，但也面临更大的亏损风险。

至于哪个更受欢迎，这取决于投资者的需求和偏好：
- **专业投资者和机构投资者**：通常更倾向于标普500 ESM期货。因为其交易时间灵活，能满足不同时区投资者的需求，且具有杠杆作用，可以用较少的资金控制较大的头寸，适合进行大规模的资产配置、套期保值和投机操作。例如，投资基金可以利用ES期货来对冲股票组合的市场风险，或者根据对市场走势的判断进行方向性的投机交易。
- **普通投资者和长期投资者**：可能更关注SPX指数本身或跟踪它的ETF。SPX指数是衡量市场整体表现的重要基准，普通投资者可以通过购买SPY等ETF来获得与SPX指数相似的收益，这种投资方式相对简单、透明，风险也相对较低，适合长期投资和资产配置。此外，一些投资者可能会参与SPX期权交易，但由于其交易规则和风险特征较为复杂，通常需要一定的投资经验和专业知识。