可转债溢价率指的是可转债市场价格相对于其转股价值的溢价程度，计算公式为（可转债价格 - 转股价值）÷转股价值×100% 。转股价值是可转债转换成股票后的价值。

从理解角度看，溢价率为正，意味着可转债价格高于转股价值，市场对该可转债预期较好或者投资者看好正股未来走势。溢价率为负，说明可转债价格低于转股价值，存在一定的套利机会。

在应用方面，对于投资者来说，如果溢价率过高，表明可转债相对转股价值偏贵，投资风险较大。在行情上涨时，溢价率可能逐渐降低，但如果溢价率过高，即使正股上涨，可转债涨幅也可能受限。当溢价率较低甚至为负时，可转债和正股的联动性更强，正股上涨，可转债大概率跟着上涨。不过，负溢价率的套利机会需要结合转股期限、交易成本等因素综合考虑，并非绝对能获利。总之，溢价率是衡量可转债投资价值的重要指标，投资者可结合市场情况和正股表现，参考溢价率来决定是否买卖可转债。