可转债的信用评级是由专业评级机构综合评估发行公司的财务状况、经营能力、偿债能力等多方面因素后给出的。它的作用主要体现在以下两方面：一是为投资者提供参考，帮助投资者快速了解可转债的信用风险程度，方便他们筛选投资标的。二是影响可转债的发行成本，如果评级较高，意味着信用风险较低，发行利率可能相对较低，有助于降低发行公司的融资成本。

不同评级的可转债风险差异是比较大的。高评级可转债通常对应信用状况良好、经营稳定、偿债能力强的发行公司，违约风险较低。即使市场出现波动，这类可转债的价格波动相对也较小，比较适合风险偏好较低、追求稳健收益的投资者。而低评级可转债的发行公司可能面临较多的经营不确定性，财务状况也相对较差，违约风险较高。其价格受公司经营状况和市场环境的影响较大，波动更为剧烈，但同时也有可能给投资者带来较高的收益，适合风险承受能力较强、追求高回报的投资者。

投资者在选择可转债时，要根据自己的风险承受能力和投资目标，参考信用评级来做出决策。