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退市后资金处置路径
1. 退市整理期（30个交易日）
操作窗口：最后交易机会，股价通常暴跌90%以上（如2024年退市股平均跌幅93%）。需在券商APP开通“退市板块交易权限”方可卖出。
2. 转入老三板（代码400开头）
交易规则：每周交易1-3次，流动性极差（日均成交额常低于10万元）。需通过协议转让或集合竞价挂单，可能需数月才能成交。
3. 破产清算（最坏情形）
受偿顺序：职工债权 > 税款 > 普通债权 > 股东权益（散户基本无剩余资产分配）。

三、2025年新规下的关键变化
1.“1元退市”标准：连续20日收盘价低于1元即强制退市（2025年已新增“市值退市”条款）。
2.投资者赔偿机制：欺诈发行退市案中，可通过“先行赔付”制度索赔（如科创板欺诈案最高赔付比例60%）

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