北交所如何防范市场操纵和异常交易?
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你好,北交所为防范市场操纵和异常交易,采取了以下多种措施:

1. 明确异常交易行为标准

北交所发布的《北京证券交易所程序化交易管理实施细则》对异常交易行为进行了细化,明确了瞬时申报速率异常、频繁瞬时撤单、频繁拉抬打压以及短时间大额成交等四类异常交易行为的构成要件。例如,规定高频交易的认定标准为单账户每秒申报、撤单笔数合计最高达到300笔以上,或者单账户全日申报、撤单笔数合计最高达到20000笔以上。

2. 加强高频交易监管

额外报告义务:要求存在高频交易情形的投资者履行额外报告义务,包括高频交易系统服务器所在地、系统测试报告和系统故障应急方案等信息。

差异化收费:适时制定差异化收费方案,对高频交易投资者收取更高的流量费、撤单费等费用,通过市场化调节手段引导其降低交易频率。

从严监管措施:对发生异常交易行为的投资者,北交所可采取自律监管措施或纪律处分,严重者将暂停或限制其证券账户交易,并视情况通报证监会派出机构等,商请协同采取现场检查、约谈提醒等措施。

3. 强化日常监控与自律管理

北交所对涉及盘中拉抬打压、以涨停价格大额申报或连续申报等异常交易行为进行重点监控,采取口头警示、监管关注、出具警示函等自律监管措施。例如,在2023年11月20日至24日期间,北交所对相关异常交易行为共采取了93人次的自律监管措施。

4. 完善规则与制度

建设权益分派及股份回购规则:北交所完善了权益分派及股份回购规则,加强对异常分红的监管,要求上市公司在章程中明确利润分配政策及调整决策程序,稳定投资者预期。

高送转监管:将每10股送转5股以上行为纳入高送转监管范围,与业绩增长、限售股解禁、减持等行为挂钩,防止上市公司通过不合理的高送转行为操纵股价。

5. 强化“关键少数”监管

要求控股股东、实际控制人、董监高承诺在公司推进转板期间“不减持”,防范相关主体利用内幕交易、操纵市场等违法违规行为牟利。

通过这些措施,北交所能够有效防范市场操纵和异常交易行为,维护市场的公平、公正和透明,保护投资者的合法权益。

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