你好，股票交易佣金的高低对投资回报率有着显著的影响，主要体现在以下几个方面：

1. 直接降低投资回报率

交易佣金是投资者在买卖股票时支付给券商的费用，这部分费用会直接减少投资者的实际收益。例如，假设投资者初始投资10万元，经过一段时间操作后投资组合增值到12万元，但如果在这个过程中累计支付了5000元的佣金，那么实际的投资回报就会从2万元减少到1.5万元，原本20%的回报率降低到了15%。

2. 影响交易决策

较高的佣金费用可能会使投资者在交易时更加谨慎，从而减少交易频率，错过一些短期的投资机会。例如，如果每次交易的佣金较高，投资者可能会放弃一些小额但有潜力的交易机会，从而可能错过盈利的机会。

3. 长期累积效应

对于频繁交易的投资者来说，高额的佣金费用在长期累积后会成为一笔不小的开支，显著降低投资的总体回报率。相反，较低的交易佣金可以提高投资的实际回报率。

4. 资金使用效率

低交易佣金意味着投资者可以用更多的资金投入到实际的投资标的中，从而有可能获得更高的回报。

5. 市场效率

较高的佣金可能会降低市场的流动性，因为投资者可能会因为成本过高而减少交易频率。这会导致市场中的买卖价差扩大，使得价格发现机制变得不那么有效，进而影响市场的资源配置效率。

总结：交易佣金虽然只是交易过程中的一项费用，但它的高低却能在很大程度上影响投资者的交易决策和最终的投资回报率。因此，投资者在选择券商时，应当充分考虑交易佣金的水平，并结合自身的投资风格和交易频率，综合考虑交易成本。

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