飞利信连续亏损4年却未被ST（特别处理），主要原因在于其财务状况尚未触发创业板公司的ST判定标准。根据相关规定，公司需满足以下条件之一才会被ST：

净利润为负且营业收入低于1亿元：尽管飞利信连续亏损，但其营业收入仍高于1亿元。净资产为负：飞利信的净资产尚未出现为负的情况。审计报告否定意见或无法表示意见：飞利信的审计报告未出现否定意见或无法表示意见的情形。

因此，尽管飞利信连续亏损，但其尚未触发上述任何一个ST判定标准，因而未被加ST。然而，飞利信的财务状况已亮起红灯，如果未来不能有效改善盈利能力，仍面临被ST的风险。

投资者建议：密切关注经营状况：投资者应密切关注飞利信的经营状况和财务报表，及时了解公司的盈利能力和未来发展方向。谨慎决策：在投资决策时，需综合考虑公司的财务健康状况、市场前景及潜在风险，谨慎做出投资决策。

综上所述，尽管飞利信目前未被加ST，但其财务状况值得投资者高度关注。未来若不能改善盈利能力，仍有可能面临更大的财务风险。